Per il gruppo S&D sono molto importanti le riflessioni che portano anche a modificare le finalità, le applicazioni e le regole della FINANZA.

È molto importante in termini politici che il mondo della finanza e dei capitali sia collegato e sia al servizio dello sviluppo. Naturalmente lo sviluppo deve avere le caratteristiche e le peculiarità della sostenibilità sia ambientale che sociale.

Anche la governance deve rispondere a queste finalità di maggiore trasparenza e di finalizzazione alla crescita economica e sociale.

Per questo è molto importante definire quadri generali e piattaforme di riferimento per chiarire cosa è finanza sostenibile e finanza sociale e per orientare gli investimenti a queste finalità prioritarie.

Per il gruppo SD in Europa è estremamente importante avanzare in questa direzione.

Ad oggi possiamo dire di avere fatto buoni passi avanti sul piano della finanza ambientalmente sostenibile.Aspettiamo ancora un quadro di riferimento per la tassonomia sociale.

Lo abbiamo chiesto e continueremo a chiederlo alla Commissione e al Consiglio. Su questo il nostro impegno è forte e continuo.

La finanza sostenibile si riferisce al processo di presa in considerazione delle considerazioni ambientali, sociali e di governance (ESG) al momento di prendere decisioni di investimento nel settore finanziario, portando a maggiori investimenti a lungo termine in attività e progetti economici sostenibili.

Nel contesto politico dell'UE, la finanza sostenibile è intesa come finanziamenti a sostegno della crescita economica, riducendo nel contempo le pressioni sull'ambiente per contribuire al conseguimento degli obiettivi climatici e ambientali del Green Deal europeo, tenendo conto degli aspetti sociali e di governance.

La finanza sostenibile comprende anche la trasparenza quando si tratta di rischi connessi a fattori ESG che possono avere un impatto sul sistema finanziario e l'attenuazione di tali rischi attraverso l'adeguata governance degli attori finanziari e aziendali.

Il quadro UE per la finanza sostenibile include:

A Giugno 2023, la Commissione ha presentato il Sustainable Finance Package, che include l'aggiunta di ulteriori attività alla tassonomia UE e la proposta di nuove regole per i fornitori di rating ambientali, sociali e di governance (ESG) che aumenteranno la trasparenza sul mercato degli investimenti sostenibili.

1. Tassonomia europea delle attività sostenibili

La tassonomia dell'UE consente alle società finanziarie e non finanziarie di condividere una definizione comune delle attività economiche che possono essere considerate sostenibili dal punto di vista ambientale.

L’obiettivo è supportare l’incrementare degli investimenti sostenibili (verdi), creando sicurezza per gli investitori, proteggendo gli investitori privati dal greenwashing, aiutando le aziende a diventare più rispettose del clima e attenuando la frammentazione del mercato. 

Il regolamento sulla tassonomia è entrato in vigore il 12 luglio 2020. Stabilisce la base della tassonomia dell'UE definendo le 4 condizioni generali che un'attività economica deve soddisfare per essere considerata sostenibile dal punto di vista ambientale.

In base al Regolamento sulla tassonomia, la Commissione ha poi elaborato l'elenco effettivo delle attività sostenibili dal punto di vista ambientale definendo criteri tecnici di selezione per ciascun obiettivo ambientale attraverso atti delegati e di esecuzione.

La Piattaforma per la Finanza Sostenibile è un organo consultivo istituito a ottobre 2020 ai sensi dell'articolo 20 del Regolamento sulla tassonomia, con tre compiti:

1. consulenza sull'usabilità della tassonomia dell'UE e del più ampio quadro della finanza sostenibile
2. consulenza sui criteri tecnici di selezione per la tassonomia UE
3. monitoraggio dei flussi di capitale verso gli investimenti sostenibili

2. Tassonomia Sociale

La tassonomia sociale è la classificazione delle attività economiche che contribuiscono in modo significativo agli obiettivi sociali nell'UE e rappresenterà un codice comune per gli investitori, le imprese e le autorità di regolamentazione per quanto riguarda ciò che è sostenibile da una prospettiva sociale e ciò che non lo è.

Da anni si sta discutendo di estendere la tassonomia a coprire più ampiamente la "S" nell'ESG, creando una tassonomia sociale europea. L'obiettivo è quello di creare maggiore trasparenza sugli aspetti sociali della sostenibilità, flussi di capitale diretti ad attività che operano nel rispetto dei diritti umani, e sostenere i flussi di capitale agli investimenti che migliorano le condizioni di vita e di lavoro.

Il 28 febbraio 2022 la Piattaforma sulla Finanza Sostenibile ha pubblicato un rapporto che illustra in dettaglio come una tassonomia sociale potrebbe funzionare nella pratica e i concetti chiave che devono essere sviluppati.

Report on Social Taxonomy - Platform for Sustainable Finance

3. Perchè serve una tassonomia sociale?

L'entità degli investimenti necessari per la mitigazione dei cambiamenti climatici e per l'adattamento ai cambiamenti climatici è ben nota.

Accanto a questo, tuttavia, c'è un'enorme necessità di investire nella sostenibilità sociale, per raggiungere gli obiettivi di sviluppo sostenibile e creare un vero mercato interno sociale come previsto dai Trattati.

Inoltre, la crescente domanda di obbligazioni sociali per finanziare l'edilizia sociale, l'assistenza sanitaria e l'occupazione indica che gli investitori vedono anche gli investimenti sociali come un'opportunità e dimostra che il capitale può essere guidato ad attività di valore sociale.

Attualmente vi è una mancanza di chiarezza su ciò che costituisce un investimento sociale. Al fine di indirizzare il capitale verso attività di valore sociale, è importante definire chiaramente ciò che costituisce un investimento sociale responsabile.

L'UE mira ad affrontare questa mancanza di chiarezza adottando lo stesso approccio della tassonomia dell'UE sulla finanza sostenibile, creando una tassonomia sociale.

4. Possibile struttura e contenuto della tassonomia sociale

La tassonomia sociale seguirà molto probabilmente lo stesso approccio e la stessa struttura della tassonomia ambientale, con due principali differenze.

1. Mentre la maggior parte delle attività economiche ha un impatto negativo sull'ambiente, la maggior parte delle attività economiche come la creazione di posti di lavoro dignitosi, il pagamento delle tasse e la produzione di beni e servizi socialmente vantaggiosi possono essere considerate intrinsecamente vantaggiose dal punto di vista sociale. Nella creazione di una tassonomia sociale, occorre distinguere tra benefici intrinseci e prestazioni sociali supplementari che contribuiscono direttamente alla realizzazione dei diritti umani, come migliorare l'accesso a un'assistenza sanitaria di qualità o garantire posti di lavoro dignitosi.
2. Mentre gli obiettivi e i criteri ambientali possono essere basati sulla scienza, una tassonomia sociale deve essere basata su standard internazionali autorevoli di attualità come la Carta internazionale dei diritti umani.

Tenendo conto di queste differenze, la piattaforma ha suggerito che la tassonomia sociale dovrebbe adottare i seguenti aspetti strutturali della tassonomia ambientale:

1. Lo sviluppo degli obiettivi sociali della tassonomia dell'UE
2. Tipi di contributi sostanziali
3. principio “do no significant harm” (DNSH)
4. Garanzie minime

La tassonomia sociale richiederà tuttavia alcune modifiche a queste strutture in quanto, per sua natura, sarebbe difficile mantenere rigorosamente l'approccio scientifico utilizzato nella tassonomia ambientale.

Gli obiettivi dovrebbero essere basati sul tipo di soggetti interessati su cui le attività economiche possono incidere.

La piattaforma propone che gli obiettivi si basino su: I) la propria forza lavoro (compresi i lavoratori della catena del valore); II) utenti finali/consumatori; e III) comunità interessate (direttamente o attraverso la catena del valore).

La struttura proposta della tassonomia sociale, pertanto, consiste in tre obiettivi, ciascuno dei quali si rivolge a un diverso gruppo di parti interessate:

1. lavoro dignitoso (anche per i lavoratori nella catena di valore);
2. un tenore di vita e un benessere adeguati per gli utenti finali;
3. comunità e società inclusive e sostenibili.

Tali obiettivi conterranno anche sotto-obiettivi per garantire che siano affrontati aspetti specifici di tali obiettivi.

Tali aspetti includono: salute e sicurezza; assistenza sanitaria; alloggio; salari; non discriminazione; la salute dei consumatori; i mezzi di sussistenza delle comunità.

La piattaforma ha inoltre suggerito che la tassonomia sociale dovrebbe riconoscere diversi tipi di contributi sostanziali.

Ciò includerebbe contributi sostanziali incentrati sugli ulteriori benefici sociali intrinseci dell'attività stessa; contributi sostanziali incentrati sull'evitare e affrontare gli impatti negativi sui lavoratori, sui consumatori e sulle comunità; e contributi sostanziali alle attività abilitanti che consentono ad altre attività di fornire prestazioni sociali.

La tassonomia sociale seguirà anche il principio del "non arrecare un danno significativo" (do no significant harm) per garantire che quando un'attività contribuisce a uno degli obiettivi sociali non nuoce agli altri.

Tali criteri saranno in gran parte legati all'attività. Se non possono essere collegati all'attività ma devono essere collegati all'entità economica (all'impresa stessa piuttosto che a una particolare attività economica socialmente sostenibile, e.g. "politica fiscale trasparente e non aggressiva"), saranno applicate garanzie minime per evitare incoerenze.

5. Interazione con la tassonomia ambientale

Un'area che è ancora in discussione è esattamente come dovrebbe interagire la tassonomia sociale e la tassonomia ambientale.

La preoccupazione principale quando si trova un modo per le tassonomie di interagire, è quella di evitare una "corsa al ribasso" degli standard.

Ad esempio, se è necessario soddisfare solo i requisiti di una delle tassonomie per essere classificati come sostenibili, ciò potrebbe significare che un'impresa che soddisfa gli standard di tassonomia sociale potrebbe essere considerata sostenibile anche se non soddisfa alcun criterio ambientale.

Un suggerimento per evitare ciò è che, allo stesso modo in cui le garanzie minime sociali e di governance fanno parte della tassonomia ambientale, le garanzie ambientali minime dovrebbero far parte della futura tassonomia sociale.

L'altro suggerimento della relazione della piattaforma è quello di integrare più da vicino la tassonomia sociale e ambientale.

Ciò potrebbe includere criteri ambientali e sociali che siano validi sia per le parti sociali che per quelle ambientali.

6. Passi successivi

Le cinque prossime tappe del calendario di sviluppo della tassonomia sociale dell'UE sono definite dalla piattaforma come segue:

• chiarire le garanzie minime
• condurre uno studio sull'impatto di una tassonomia sociale tenendo conto delle diverse opzioni per l'applicazione e i disegni e modelli;
• elaborare una logica per dare priorità agli obiettivi e ai sotto-obiettivi;
• dare priorità agli obiettivi in base alla logica;
• definire criteri di contributo sostanziale e DNSH per i primi obiettivi e settori.

Sebbene la tassonomia sociale sia ancora in fase di sviluppo, molti dei concetti esaminati sono pertinenti anche per la Corporate Sustainability Reporting Directive, la direttiva sul dovere di diligenza (Due Diligence) e le garanzie sociali minime nell'ambito della tassonomia ambientale.

Tali norme saranno strettamente collegate e avranno molti principi allineati. Sebbene la maggior parte di questi standard entri in vigore nei prossimi anni, le garanzie sociali minime della tassonomia verde dell'UE sono già in vigore.

La commissaria Mc Guinness ha anche annunciato, nel rispondere ad un’interrogazione Parlamentare, la pubblicazione di uno studio su ‘Trends, obstacles, and opportunities in sustainable finance for social impact’, prevista per fine 2023.